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发布日期：2025-09-09 05:12    点击次数：198

（原标题：中小公募抓续布局ETF，入局技术≠竞争上风亚博体育(中国)官方网站，三大身分红考量）

天然ETF竞争日趋尖锐化，但还是有基金公司进入布局。

5月28日长城基金公告，长城中证红利低波动100ETF提前终结召募，该ETF是长城基金刊行的首只ETF。据券商中国记者统计，从2023年算起，长城基金是时隔近三年后ETF范围初次出现的新入局基金公司。

加上2019年以来布局ETF的民生加银基金、西部利得基金等中小公募，戒指目下全市集一共有54家机构布局了ETF。但从布局ETF的技术陈迹来看，入局技术早并不一定组成竞争上风，在2023年这轮ETF大发展中，多家提前入局的公司，以致王人没设立过新ETF。

分析东说念主士对券商中国记者暗示，四肢后进入者，布局ETF重心研讨三方面：一是布局的指数标的，二是诞生故意的运营团队，三家具费率和盈利考量。

全市集已有54家ETF刊行东说念主

字据长城基金5月28日公告，长城中证红利低波动100ETF于5月26日驱动召募，原定召募截止日为6月30日，最终于5月30日提前终结召募。字据端正，基金终结召募后将进入设立范例，公布设立限度关联数据。名义上看，这是一则平平无奇的基金刊行关联公告。但本体上，这是长城基金刊行的第一只ETF。从更广大的基金市集看，这还预示着竞争尖锐化的ETF赛说念，时隔近三年后迎来新入局者。

长城基金设立于2001年，是一家有着近24年历史的老牌公募。字据Wind数据统计，戒指目下长城基金旗下公募管制限度接近3400亿元，在全市集公募机构中名次29位；非货管制限度接近1300亿元，全市集名次37位。从指数基金分类（以Wind的绽开式指数基金为统计对象，下同）来看，长城基金早在2004年就设立过一只世俗指数基金，但随后多年里再无加多，直到2017年才设立第二只指数基金。戒指目下，长城基金旗下的11只绽开式指数基金中，有9仅仅设立于2017年之后（不包括2017年，下同），但并莫得设立过ETF家具。

国内ETF最早出目下2004年，经由20多年发展基本酿成了以头部大公募为主的形势。过往几年里，ETF的限度和种类天然终结了极大发展，但主角主如果中原、易方达、华泰柏瑞等部分头部公募，比年来短少新进入者。

字据Wind统计，戒指目下全市集一共有54家机构（包括具有公募业务资历的证券公司和券商资管机构）布局了ETF家具，一起限度约为4.08万亿元。其中有12家公募基金公司的ETF限度打破千亿元，共计总限度达到3.43万亿元，占全市集近85%的份额。就股票型ETF而言，有8家公募的限度在千亿元以上，共计限度达2.45万亿元，在举座3.12万亿元中占比接近80%。

券商中国记者统计2023年以来设立的ETF刊行情面况获悉，2023年以来ETF范围莫得出现过新神态，直至本次长城基金入局。

入局技术未便是竞争上风

本体上，逾4万亿的ETF市集里，不仅有中原、易方达、华泰柏瑞、嘉实等ETF主流玩家，也有交银施罗德基金、建信基金等大中型公募，以及金鹰基金、南华基金、民生加银基金、西部利得基金、前海开源基金等中袖珍公募。这些公募布局ETF的技术并不晚，但在比年来强烈竞争的ETF发展中参与并不长远，以致有多家基金公司已多年住手设立ETF。

最初来看大中型公募。交银施罗德基金旗下首只ETF交银180惩办ETF设立于2009年，随后于2011年设立交银深证300价值ETF。从那之后，交银施罗德再也没设立过ETF。不异是银行系公募的建信基金，早在2010年就设立过ETF（建信上证社会包袱ETF）。但从2022年9月至2025年1月这段技术里，建信基金不异莫得设立过ETF。直到本年1月后，建信基金才以上证科创板玄虚ETF等家具，重新回到ETF轨说念中来。

其次是中袖珍公募。国投瑞银基金早在2013年就设立了首只ETF（国投瑞银沪深300金融地产ETF），但尔后再也莫得设立过ETF。比年来，国投瑞银基金天然也参与到了开脱现款流、中证A500等热点指数布局中来，但文告的均为非ETF类的指数基金。近似的情况还有金鹰基金和南华基金。金鹰基金在2017年就刊行过一只货币ETF，但尔后再也莫得设立过任何ETF家具。2018年，南华基金设立南华中证杭州湾区ETF，是国内首只湾区主题ETF，亦然南华基金戒指目下的独逐一只ETF家具。

2019年以来，民生加银基金、西部利得基金、弘毅迢遥基金等中小公募加入ETF赛说念中来，但均留步于2023年新一轮ETF大发展海浪前夜。其中，民生加银基金旗下现存的三只ETF，分离是民生加银沪深300ETF、民生加银中证生物科技ETF、民生加银中证企业中枢竞争力50ETF，分离设立于2019年、2021年、2022年。这三只ETF的设立限度从2亿多元到5亿多元不等，戒指目下后两只家具限度均不及5000万元。此外，西部利得基金旗下的两只ETF，分离设立于2020年和2021年。弘毅迢遥基金旗下仅有的一只ETF，设立于2019年。2022年之后，上述三家公募再无新设立的ETF。

但与此同期，也有融通基金、中金基金、东财基金、星河基金等其他中小公募，在2022年后的ETF大发展中抓续跟进。戒指目下，融通基金旗下的7只ETF，有5只设立于2023年之后；东财基金旗下的10只ETF，有9只设立于2022年之后，包括中证A500ETF、上证50ETF、沪深300ETF等主流宽基家具。

濒临三大考量

基金家具类型的变化和对应的成迅速间陈迹，频频能折射出基金公司的家具计策想路。ETF四肢指数基金的一个分支，基金公司“从0到1”的布局，更多是基于市集需乞降本人资源天资作念出的调度。

“从永久来看，ETF赛说念会有新公司抓续加入，但也不行能一起基金公司王人布局ETF。一方面，ETF的抓续发展趋势是明确的，基金业内也得回了基本共鸣；但另一方面，ETF业务存在一定资源和资本门槛，加上基金公司的比拟上风差异，不行能王人以ETF为发展重心。”基金业一位资深从业东说念主士对券商中国记者分析称。

券商中国记者追踪不雅察到，天然ETF经近些年茁壮发展已成为指数基金的中枢部分，但还是有不少基金公司的指数业务坚抓走非ETF道路。中欧基金和兴证巨匠基金是其中的代表性案例。在过往很长技术里，中欧基金和兴证巨匠基金所以主动权利投资为市集熟知，他们布局指数基金业务亦然近三四年的事情。

字据Wind统计，中欧基金首只绽开式指数基金设立于2022年3月，是一只沪深300指数增强基金。中欧基金戒指目下设立的29只指数基金，均不是ETF，其中有5只设立于2025年，19只设立于2024年。相近似的，戒指目下兴证巨匠基金设立的13只绽开式指数基金，均不是ETF，其中有9只家具设立于2022年之后。

朔方一家公募市集东说念主士对券商中国记者暗示，布局ETF最初濒临的是系统资本，这基本要上千万元；其次是配套的投研和市集营销团队。ETF本属同质化家具，基金公司比拼的不仅是追踪弱点，更是抓续的营销进入。

“四肢后进入者，布局ETF重心研讨三方面：一是布局的指数标的，要找到有差异化特征的指数。二是诞生故意的运营团队，包括投研和市集营销等方面。三是盈利选拔。经由此前降费后，目下宽基ETF的管制费年费率大多是0.15%，个别的行业主题类ETF管制费则是0.5%，选拔何种费率的家具，对基金公司来说亦然一个考量。”前述资深基金东说念主士称。

校对：姚远???亚博体育(中国)官方网站