发布日期：2026-01-02 08:22 点击次数：114
Meta在科技型投资组合或投资组合的科技领域内是一项很好的投资。
]article_adlist-->作家|RichardSaintvilus
编译|华尔街大事件
Meta (NASDAQ：META ) 是一家收敛改进的科技公司，在酬酢媒体领域占据主导地位。该公司罢免双重核神思谋，即通过新址品和新功能来推动用户参与。
跟着用户参与度的收敛提高，Meta会相聚用户的数据。它愚弄这些信息库为告白主提供强有劲的支抓，投放用户定制的告白，从而得回丰厚的利润。Meta 极具计谋性，但其作念法也求实。首席实行官马克·扎克伯格和他的团队各司其职，勇猛整合东谈主工智能等新时间，并高水准实行。出于这些原因以额外他原因，Meta 值得买入。
Meta买卖案例基于某些原则、策略以及这些策略的实施：系统地扩大用户群，同期保抓现存参与者竭力于使用该平台。通过收敛扩展的“应用措施家眷”来推动用户参与，然后获取丰富的用户数据来招引告白商并结束存效的告白。结束里面和外部（针对告白商）的 AI 功能。不绝在 Reality Labs 进行改进，并在开发新的居品领域的同期升迁客户 AI 体验。实行该投资组合的各项要素，以保抓酬酢媒体的最初地位。
Meta 是酬酢媒体领域的领军企业。该公司的应用措施声威包括 Facebook、Instagram、WhatsApp 和 Messenger，每月活跃用户接近 40 亿，这使得 Meta 在该领域领有无与伦比的领域。
Meta 的策略是双管皆下的：
在用户方面，Meta 愚弄其领域和酬酢媒体常识收敛雠校其居品线，增多了 Stories、Reels 和 Threads 等新址品。这些功能提高了用户参与度，并允许 Meta 通过在这些功能/居品上重复告白来获利。
告白业务是第二大解救。该公司充分愚弄了更浅薄的告白市集向数字告白的浩荡调养。Meta 完善了告白定位算法，提高了告白支拨求教率。
Meta 通过 Reality Labs 和 AI（通过其我方的 Llama 大型说话模子）在硬件方面干涉了大都资金。尽管 Reality Labs 显豁尚未盈利，但 Meta 的 AI 投资确乎改善了告白客户的截止并建树了告白客户群。
安东尼奥·利纳雷斯 (Antonio Linares)的一篇著作很好地玄虚了牛市论调。利纳雷斯指出，Meta 最近的盈利诠释标明或暗意咱们并未堕入东谈主工智能泡沫，这与往常两年股价飙升计议。
这种信念颠覆了半传统不雅点，即科技股的抛物线股价走势反应了本杰明·格雷厄姆的投票机器，而格雷厄姆的称重机器尚未发声。抓续实行买卖模式并贤慧地延迟是最有可能推动股价进展的催化剂。
Meta 正在创造积极的用户体验，增强其应用系列的参与度，并将东谈主工智能的力量融入其谋略和实行中。一个例子是，在实施协调的东谈主工智能视频播放器保举模子后，用户不雅看 Reels 的时刻增多了。
Meta往常五年对数据中心基础设施的计谋投资匡助该公司收拢了高求教契机。数据中心是Meta正在进行的 AI 集成的基础设施，该公司正在为这两者分拨大量资源。
马克·扎克伯格在第三季度财报电话会议的开幕致辞中谈到了买卖案例以及东谈主工智能在其中的作用。这位首席实行官强调，东谈主工智能正在通过中枢业务参与和买卖化、新干事和诡计平台的长久道路图影响Facebook用户步履。
扎克伯格强调了撑抓牛市的计谋驱上路分，强调公司道路图与时间趋势的一致性。我称之为将器具与谋略实行同步。
Meta 的换取者指出，在 Meta 的运营中，实行力是重中之重。显豁，马克·扎克伯格是一位相配求实的 CEO，他决心使用最计议的器具来提供新的用户体验，并推动告白收入的流入。扎克伯格透露：
“Meta AI 当今每月有向上 500 名活跃用户。仅本年一年，咱们对 AI 驱动的推送和视频保举的雠校就使 Facebook 上的用户使用时刻增多了 8%，Instagram 上的用户使用时刻增多了 6%。上个月，向上一百万告白商使用咱们的 Gen AI 器具制作了向上 1500 万条告白，咱们揣测使用图像生成的企业的转念率增多了 7%——咱们肯定这里还有更多的高潮空间。”
首席财务官 Susan Li 全面归来了第三季度的数据，并将截止置于 Meta 计谋和实行的配景下。她滥觞归来了公司的业务远景。
“推动咱们的收入进展的主要身分有两个：咱们为社区提供天际有天的体验的才气，以及咱们跟着时刻的推移将这种参与买卖化的有用性。”
这即是 Meta 策略和买卖案例的骨子。Meta怎样有用地实行该策略决定了牛市案例是否有用。
Meta 专注于提高用户参与度。其理念是抓续鼓吹李所形容的买卖化。东谈主工智能增强的新功能通过得手的告白关系促进用户参与度、数据相聚和买卖化。
在合并次电话会议中，首席财务官 Susan Li 接头了 Meta 道路图，这试验上是一个近乎无尽的增长、收入延迟和公司得手的道路图。她着眼于一年后以及更长的时刻框架：
“咱们展望咱们的内容保举道路图将涵盖这两个时刻范围，因为咱们近期的责任要点是雠校淡漠，以及开发改进新措施的多年谋略。”
这进一步解释了积极的计谋和实行该计谋的具体谋略，并通过注主见责任经由和举措得以体现。
首席财务官对 Facebook 功绩的斟酌，为首席实行官扎克伯格强调的实行力提供了一个计议的“用例” 。苏珊·李 (Susan Li) 在这里谈到了 Facebook 和 Instagram 的日常使用情况：
“在 Facebook，咱们看到了 6 月份协调视频播放器在全球推出后取得的顽强后果。自从推出支抓该播放器的新体验和预测系统以来，咱们发现 Facebook 视频播放器的用户使用时刻增多了 10%。本月，咱们进入了 Facebook 视频居品发展的下一阶段……咱们展望将在 2025 岁首完周全球扩充。”
“在 Instagram 上，Reels 不绝受到浅薄眷注，咱们在扩充原创内容方面收敛取得进展，咫尺向上 60% 的保举来自好意思国的原创帖子……”
苏珊·李 (Susan Li) 似乎是一位出色的首席财务官，她不稀薄于数字，而是从计谋角度呈现财务信息。她的述说水平标明首席实行官扎克伯格对他的团队的遴荐相配贤慧。
按部分评估增长是认识 Meta 进展和增强对牛市情况的任何评估的信心的好措施。首席财务官按部门细分了第三季度功绩：
“咱们的应用系列社区抓续增长，9 月份每天有向上 32 亿东谈主使用咱们的至少一个应用系列。第三季度应用系列总收入为 403 亿好意思元，同比增长 19%。”
“第三季度应用系列告白收入为 399 亿好意思元，按固定汇率诡计增长 19% 或 20%。
在告白收入方面，在线商务垂直行业是同比增长的最大孝敬者，其次是医疗保健、文娱和媒体。”
“从用户地域来看，天下其他地区和欧洲的告白收入增长最为顽强，折柳为 23% 和 21%……”
此图形告白收入笔据用户地舆位置进行分拨：
“第三季度，咱们干事中投放的告白展示总和增长了 7%，每个告白的平均价钱增长了 11%……价钱增长是由告白商需求增多推动的，部分原因是告白效果的提高……”
基于 Meta 设定的收敛升级的告花消率的告白收入增长阐述了顽强的收入趋势的基础：
“咱们不绝将大部分投资用于开发和运营咱们的应用系列。第三季度，应用系列支拨为 185 亿好意思元，约占咱们全体支拨的 80%。应用系列支拨增长了 13%，主如果由于基础设施和职工东谈主数计议支拨增多……营业收入为 218 亿好意思元，营业利润率为 54%。”
各时刻段的分部功绩如下图所示：
Reality Labs 是Meta 的臆造现实门面，是一个充满但愿和争议的源泉，仍然是该公司最大的难题和问号。
Meta 已解释我方是 AI 驱动时间领域的康健参与者。包括 Quest 头戴式斥地销售收入在内的 Reality Labs 部门也同比增长了 28%，这标明其增长后劲可能有助于打造新的诡计平台……该公司竭力于比竞争敌手更快地学习，从而在充满活力的市集环境中蕃昌发展。
这种对 Reality Labs 的积极认识真的遭到了一些市集不雅察东谈主士的反对。成本支拨抓续强大，而试验利润却照旧不高。
Meta 首席实行官扎克伯格不绝推介 Reality Labs：
“……本季度，咱们在 Reality Labs 以及 AI 与可穿着斥地的集成方面也取得了多项里程碑式的进展。Ray-Ban Meta 眼镜即是最佳的例子。它们外不雅密致，不错拍摄相片和视频、听音乐和接听电话……我仍然以为眼镜是 AI 的理思格式……对眼镜的需求抓续顽强……咱们深刻了与 EssilorLuxottica 的相助，以打造兼具顶端时间和前锋立场的改日智能眼镜。”
“在 Connect 大会上，咱们还展示了 Orion，这是咱们的首款全息 AR 眼镜……咱们距离大致提供外不雅密致的眼镜并不远方，它不错让您无缝会通物理天下和数字天下，让您不管身在哪里都能与任何东谈主同在。咱们运转看到下一个诡计平台的出现，这相配令东谈主精炼。”
马克·扎克伯格还将Reality Labs 的研发定位为 Llama 全体 AI 驱动计谋的一部分。（Llama 是 Meta 大型说话模子系统的引擎。）
“…Llama 被浅薄继承并成为行业法度，其质地和遵循的提高将越发惠及咱们总计的居品。本季度，咱们发布了 Llama 3.2…咱们正在与企业相助……当今咱们还在与全球部门相助，让好意思国政府继承 Llama。”
Susan Li 为 Reality Labs 提供的全体数字显豁不令东谈主自傲：
“在咱们的 Reality Labs 部门，第三季度收入为 2.7 亿好意思元，增长 29%，主要成绩于硬件销售……支拨为 47 亿好意思元，同比增长 19%，主要由于职工计议支拨和基础设施成本增多。Reality Labs 的运营亏空为 44 亿好意思元。”
Reality Labs 是一个谜。它仍然是马克·扎克伯格的心头好，对 Meta 的计谋仍然很繁重。然则，运营亏空远远超出了 Meta 的预期。
Meta 还在致力开发其AI 驱动的视频居品 Movie Gen，该居品形容如下：
“一组基础模子不错生成具有不同宽高比和同步音频的高质地 1080p 高清视频......咱们的模子在多个任务上设定了新的首先进水平：文本到视频合成、视频个性化、视频剪辑、视频到音频生成以及文本到音频生成。”
这些模子旨在创建新的法度：
文本到视频合成
视频个性化
视频剪辑
视频到音频的生成，以及
文本到音频的生成。
构成 Movie Gen 的模子具有浅薄的功能，包括“推理优化，使咱们大致通过扩展预检修数据、模子大小和检修诡计来检修大领域媒体生成模子。”AI 已融入 Meta 多样居品领域的开发责任以及日常用户和告白商步履中。
这张图展示了 Meta 五年股价的走势：
这梗概是 150% 的正向变化。
这张图表走漏了盈利历史以及一些关节且常见的公司谋略：
咱们不错看到积极的盈利趋势和依期的盈利增长。
以下是五年的损益表纪录：
接下来是往常两年净收入增长情况（季度）的呈现：
在此图中，Meta 走漏总体支拨联系于收入呈下跌趋势：
下图单独走漏了成本支拨的增长情况：
成本支拨抓续增长，但收入也雷同增长。这使得支拨与收入的比率达到极佳。
正如这张 Meta 图形所走漏的，目田现款流并不一致，但总体趋势很是积极：
评估风险，分析师以为不存在职何可能导致公司脱轨的根底风险。
存在的风险可能包括：
酬酢媒体巨头的崛起可能会蚕食 Meta 的中枢业务。从 Snapshot 到 TikTok，挑战 Meta 的公司都取得特着手，但真的莫得减缓 Meta 的发展势头。此外，该公司在将领域较小的竞争敌手的居品改编成我方的版块方面相配得手。
政府或法律机构对 Meta 买卖步履的挑战。Meta 往常曾靠近过这么的挑战，举例好意思国保守派政客就曾与马克·扎克伯格坚持。然则，Meta 首席实行官很是有用地避让了这些袭击，而且在 2020 年好意思国大选时间（及之后）屈服于高层压力审查内容后也谈歉。Meta 似乎搞定此类争议相对较好，尽管未必有些缓缓。
Meta 用户群中出现了反酬酢媒体使用趋势。很容易找到退出酬酢媒体的倡导者，如果这成为一种趋势，笃定会影响 Meta。现实是，东谈主们高度依赖酬酢媒体的使用，而且这种情况不太可能很快改造。
Meta 的换取层可能会在 CEO 或高管层发生变动，或者其换取层迷失处所。咫尺看来，这两种情况的风险都很低。
Meta 是一家实力稀奇的公司。它在酬酢媒体中占据主导地位。扎克伯格和他的换取团队进展出了稀奇的才气，他们制定的计谋既合理，又收敛改进，而且存身于得手。
Meta 整合新时间并扩展其应用措施系列，旨在保抓最初地位。该公司就像比赛中的优秀畅通员一样，收敛增强本身上风。这种得手所激勉的信心融入了 Meta 的故事中。
当公司进行改进时，未必会出现造作。Reality Labs 被浩荡视为计谋造作的一个例子。然则，Meta 搞定这一“失败”的神气具有启发意旨。它削减了职工数目和总体成本，推出了居品以提高用户参与度，并运转整合东谈主工智能。Meta 并莫得湮灭 Reality Labs。首席实行官扎克伯格在一段时刻内对这个话题保抓相对千里默，但致力仍在不绝。
往常几年公司的进展不负众望。Meta在科技型投资组合或投资组合的科技领域内是一项很好的投资。
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